機械制造業：兩條主線把握投資機會
發布時間：2023/7/5 11:24:05
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中國經濟轉型背景下，機械行業既有“危”又有“機”。一方面，中國經濟從投資、出口雙輪驅動的傳統模式轉向以擴大內需為核心的新增長模式，必然帶來固定資產投資增速的下滑，使得主要為資本品的機械行業面臨增長放緩的壓力。另一方面，經濟轉型要求收入分配的變革，推動了機械化程度的提升，帶動機械行業的深度轉型，為機械行業的結構性高速增長打開了空間。
弱市背景下，轉型中尋覓投資機會。機械行業的轉型將帶來新興產業和新的商業模式，將使得某些領域出現超過行業平均水平的快速增長，并誕生出一批具有快速發展潛質的企業。對于資本市場而言，這樣的行業和企業，一方面將因為未來業績的快速增長而具有較高的業績增長保障，另一方面將因為處于成長初期未來發展空間巨大而享受超出行業平均水平的估值。短期投資更有彈性，而中長期則更適于價值投資。
兩條主線把握投資機會。新興產業發展和產業升級是我們的兩條主線。
航空制造業——高技術的戰略性新興產業，重點關注航空動力；
節能環保裝備——從資源依賴的粗放型向集約型發展的新興產業，重點關注科達機電、大禹節水、三川股份、陜鼓動力；
自動化、智能化裝備——勞動密集向技術密集的產業升級，重點關注機器人；
制造服務業——向微笑曲線兩頭延伸的產業升級，重點關注上海佳豪、杰瑞股份、科達機電、陜鼓動力。